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信息不对称与流动性共性的实证研究

作者: 年荣伟 [1] 顾乃康 [2]

关键词: 信息不对称 流动性共性 市场状态 企业特征

摘要:

以中国2000-2016年沪深A股上市公司为样本,检验了信息不对称对流动性共性的影响,研究发现,信息不对称程度越高的企业,其流动性共性越高,即两者呈正相关关系.进一步从市场状态角度检验发现,熊市期间、个股市场逆转期间该正向关系是增强的,而股权分置改革后该正向关系是减弱的.最后从公司特征角度检验发现,机构所有权越高、上市时间越长的企业,该正向关系越弱.

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